美盛文化是一家从事动漫服饰制造的企业,公司强调动漫服饰形象溢价较高

IPO招股书预披露时间2月1日起将由原来的发审会前5天提前至30天。昨晚,美盛文化创意股份有限公司、山西天能科技股份有限公司、无锡华东重型机械股份有限公司三家企业的招股材料率先出现在证监会网站上,试水IPO新政后的监督与审批尺度。

在洛杉矶、巴黎、东京、香港等地的迪士尼乐园里,人声鼎沸的彩车巡游中,米老鼠与唐老鸭、美女与野兽等经典卡通人物的Cosplay是吸引游客眼球的一大焦点。这些服装,来自中国浙江新昌一家名为美盛文化创意股份有限公司。

美盛股份是一家从事动漫服饰制造的企业,主要生产包括迪士尼形象动漫服饰、电影形象动漫服饰、传统节日动漫服饰以及装饰头巾等在内的服装类动漫衍生产品。公司将于深交所上市,拟发行2350万股,发行后总股本9350万股,预备募集2.14亿元用于动漫服饰扩产建设项目、2200万元用于研发设计中心项目。

美盛文化是一家从事动漫服饰制造的企业,主要生产包括迪士尼形象动漫服饰、电影形象动漫服饰、传统节日动漫服饰以及装饰头巾等在内的服装类动漫衍生产品。

作为一家名为“文化创意”、实际从事动漫服装生产的企业,美盛股份外贸加工模式的发展空间和对单一客户的过度依赖成为其过会的两大软肋。

近日,中国证监会发审委将审核美盛文化首发申请。美盛文化招股说明书显示,美盛文化此次拟于深交所上市,预备募集2.14亿元用于动漫服饰扩产建设项目、2200万元用于研发设计中心项目。

尽管公司定位为ODM企业,但公司生产的动漫服饰并无自主设计空间,对品牌商的依赖程度较大。公司强调动漫服饰形象溢价较高,终端价格一般为出厂价格的8-10倍。这恰恰证明公司缺乏议价能力,无法分享动漫产业链中的高额利润。

服饰的动漫文化概念

报告期内,公司对全球主要动漫服饰供应商美国Disguise的销售占比极大,近三年一期分别为72.38%、69.30%、56.63%和52.81%,导致公司在盈利的稳定性上缺乏保障。此外,由于美盛股份产品以外销为主,最近三年外销比例均保持在90%以上,公司需承受汇率调整、出口退税政策调整、纺织品贸易摩擦等相关风险。

回顾创业之初,2002年6月,创始人赵小强和6个要好的弟兄辞掉工作,在县城郊区租了块地,自己动手搭起了厂房。几天后,一家叫美盛饰品有限公司的企业诞生了。最初公司的创业资本2万元,仅仅只是承接一些圣诞礼品业务的零散订单。

美盛股份的股权变更过程也颇具时代特征。美盛股份前身新昌美盛饰品有限公司成立于2002年6月,名义上是中外合资企业,事实上由公司实际控制人赵小强使用外方股东拉斐尔·尹特斯逊的名义注册成立。经过十年来的复杂变更,最终回归内资并解除了历史问题的影响。相关主管机关的证明显示,“赵小强未经外国人同意使用其护照复印件并以其名义注册美盛饰品”,但“其设立、主体资格和合法有效存续不受该等问题行为的影响,不会对赵小强及发行人进行处罚。”

随着几年来中国制造业的发展,赵小强开始进入高档纺织类礼品行业,再到与世界500强之一的法国西莎公司建立了长期合作关系,并逐渐开始与万圣节、圣诞节和大电影服装结下了不解之缘。

作为一家没有创投机构参与其中的拟上市公司,美盛股份如成功过会,将会给大股东赵小强、公司高管及数位持股的“创投达人”提供暴富的机会。资料显示,华星创业上市时的第六大股东何晓玲、中威电子上市时的第四大股东胡丽娟均位列美盛股份股东榜。

相比于传统纺织业,美盛文化的业务范围颇为另类。其主要产品为动漫产业中的Cosplay服饰,Cosplay是英文CostumePlay的简略写法,狭义的解释是模仿、装扮虚拟世界的角色,也被称为角色扮演。

动漫产业是中国近年来在文化产业上的一个亮点,虽然发展相比美国、日本较为落后,但已经有不少动漫公司出品了多部具有影响力的动画片。美盛文化经过近十年的市场积累,在动漫衍生产品开发设计生产企业中已拥有了较大的市场份额。2010年3月公司成功完成股份制改造,注册资本为7000万元人民币。

美盛文化是一家从事动漫服饰制造的企业,公司强调动漫服饰形象溢价较高。美盛文化的产品以外销为主,最近三年外销比例均保持90%以上,美国的Disguise及MegaToys、英国的Christy等均为公司稳定客户。2011年1~9月美盛文化公司营业收入近2亿,同期营业利润超过6000万,其中净利润4725万元。

国内市场扩张不足

美盛文化的业务依赖出口,这或许成为该公司的最大软肋。

招股说明书显示,公司对全球主要动漫服饰供应商美国Disguise的销售占比极大,近三年一期分别为72.38%、69.30%、56.63%和52.81%,导致公司在盈利的稳定性上缺乏保障。此外,由于美盛文化产品以外销为主,最近三年外销比例均保持在90%以上,公司需承受汇率调整、出口退税政策调整、纺织品贸易摩擦等相关风险。

虽然公司产品品质和供应能力逐渐为业内众多客户所认可,公司的销售区域也从美国扩大到欧洲、非洲等地,新客户不断增加,客户数量由2008年的16家增加到目前的44家,客户结构也趋向于均衡化,但如果公司对Disguise的销售发生较大变动将对公司业绩及财务状况产生较大影响。

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